Готовые работы → Инвестиции
контрольная работа портфельные инвестиции К теме 1: Инвестирование в ценные бумаги 1. Что означает термин "номинал" применительно к облигации, выпущенной акционерным обществом? а) долю уставного капитала АО, приходящегося на одну облигацию б) цену, по которой размещаются дисконтные облигации в) сумму, которую должно заплатить АО акционеру при ликвидации АО г) сумму, которую должно заплатить АО акционеру при погашении облигации 2. Верно ли утверждение, что ценные бумаги с фиксированным доходом должны иметь заранее определенную схему выплаты дивидендов? а) да, это является отличител
2013
Важно! При покупке готовой работы
087-08-13
сообщайте Администратору код работы:
Скачать методичку, по которой делалось это задание (0 кб)
Содержание
К теме 1: Инвестирование в ценные бумаги
1. Что означает термин "номинал" применительно к облигации, выпущенной акционерным обществом?
а) долю уставного капитала АО, приходящегося на одну облигацию
б) цену, по которой размещаются дисконтные облигации
в) сумму, которую должно заплатить АО акционеру при ликвидации АО
г) сумму, которую должно заплатить АО акционеру при погашении облигации
2. Верно ли утверждение, что ценные бумаги с фиксированным доходом должны иметь заранее определенную схему выплаты дивидендов?
а) да, это является отличительной особенностью таких ценных бумаг
б) нет, поскольку для дивидендов не вводится схема их выплаты
в) нет, так как по ценным бумагам этого вида дивиденды вообще не выплачиваются
г) да, но только для депозитов
3. Известно, что устав акционерного общества должен указывать фиксированный размер и порядок выплаты дивиденда по привилегированной акции. Значит, в уставе АО указывается схема выплаты фиксированного дохода привилегированной акции. Почему же тогда привилегированные акции не относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом?
а) потому что эти акции размещаются по дисконтной цене
б) потому что они не имеют срока погашения
в) поскольку дивиденд по привилегированной акции не зависит от чистой прибыли АО и должен выплачиваться в любом случае
г) потому что дивиденд выплачивается только один раз в год, а процент по ценным бумагам с фиксированным доходом может выплачиваться несколько раз за год
4. Какие из перечисленных ценных бумаг можно отнести к ценным бумагам с фиксированным доходом?
а) государственная облигация
б) муниципальная облигация
в) бескупонная облигация
г) все перечисленные ценные бумаги
5. Дивиденд по привилегированной акции имеет фиксированную величину. Что произойдет, если фирма - эмитент не выплатит этот дивиденд?
а) владелец акции имеет право предъявить в суд иск о признании эмитента банкротом,
б) эмитент сам объявляет о своем банкротстве и за счет ликвидируемого имущества гасит долг перед держателями привилегированных акций
в) невыплаченный по отдельным видам привилегированных акций дивиденд может аккумулироваться, а затем выплачиваться в полном объеме
г) этот дивиденд выплачивается владельцам обыкновенных акций
6. Может ли облигацию выпустить юридическое лицо, являющееся некоммерческой организацией?
а) нет, это не предусмотрено законом
б) да
в) может, но только облигации, обеспеченные залогом
г) нет, поскольку некоммерческая организация не может иметь прибыль вообще, и у нее нет источников выплаты процентных сумм и номинала.
7. Инвестор располагает 540.000 обыкновенных акций компании "Бета" из общего числа 36 млн. акций. Если фирма намерена осуществить дополнительный выпуск акций в размере 1 млн. штук, то на какое максимальное количество акций ново о выпуска может претендовать данный инвестор, если по уставу он имеет преимущественное право?
а) 1500 штук;
б) 15000 штук;
в) 150.000 штук;
г) 36.000 штук
Решение
Преимущественное право означает, что инвестор имеет право выкупить такую долю нового выпуска, чтобы его общая доля акций в общей сумме осталась неизменной.
Доля инвестора составляет
540/36000*100=1,5%.
Следовательно, он имеет право выкупить
1000000*0,015=15000 шт.
8. Какие из перечисленных прав предоставляет акционеру обыкновенная акция?
а) право голоса
б) право на часть имущества при ликвидации АО
в) преимущественное право
г) право на получение объявленного дивиденда
д) все перечисленные права
9. Цена каких из перечисленных ценных бумаг определяется стоимостью основного средства
а) конвертируемая облигация;
б) опцион;
в) обыкновенная акция;
г) привилегированная акция
10. Справедливо ли утверждение, что в опционной сделке позиции покупателя и продавца опциона различны?
а) нет, так как оба получают опционную премию
б) да, так как покупатель опциона должен иметь лицензию, а продавец - нет
в) да, поскольку покупатель опциона имеет право и реализовать, и не реализовывать опцион, а продавец обязан совершить опционную сделку
г) да, поскольку продавец опциона имеет право и реализовать, и не реализовывать опцион, а покупатель обязан совершить опционную сделку
Ктеме 2: Инвестиционный портфель: сущность, классификация, доходность и риск
1. Инвестор располагает 25 акциями "Газпрома", 10 векселями Сбербанка и 15 Облигациями сберегательного займа. Можно ли считать, что он сформировал портфель ценных бумаг?
а) да, если на их приобретение он не использовал заемных средств
б) да, если совокупностью этих ценных бумаг он управляет как единым целым
в) нет, так как в портфель не могут входить одновременно и долговые, и долевые ценные бумаги
г) да, если срок погашения этих ценных бумаг один и тот же
Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое целое, как самостоятельный инвестиционный объект.
2. По каким критериям принято классифицировать инвестиционные портфели'
а) по степени риска и по количеству входящих в них ценных бумаг
б) по степени риска и реакции на темпы инфляции
в) по степени риска и в зависимости от источника доходов по ценным бумагам портфеля
г) по степени риска и длительности холдингового периода
3. Если инвестор сформировал "портфель роста", то:
а) он рассчитывает на рост количества ценных бумаг в портфеле
б) его стратегия связана с ожидаемым ростом темпов инфляции
в) он рассчитывает на рост курсовой стоимости ценных бумаг портфеля
г) его надежды связаны с ростом ВВП
4. Инвестор сформировал «портфель дохода» из облигаций государственного сберегательного займа. За счет чего он намерен получать «доход»?
а) дивидендов;
б) дисконтного дохода;
в) купонного дохода;
г) курсовой разницы
5. Если инвестор сформировал портфель из государственных облигаций с целью получения стабильного высокого дохода, то по склонности к риску такого инвестора, скорее всего, можно отнести к следующему типу:
а) агрессивный;
б) умеренно-агрессивный;
в) консервативный;
г) нейтральный
6. Инвестор пытается оценить различные варианты изменения экономической ситуации и как это может сказаться на доходности оцениваемой акции:
|
Варианты |
Вероятность варианта Pt |
Предполагаемая доходность Rt |
|
А |
0,10 |
0,08 |
|
В |
0,15 |
0,12 |
|
С |
0,25 |
0,15 |
|
D |
0,30 |
0,18 |
|
Е |
0,15 |
0,12 |
|
F |
0,05 |
0,05 |
Чему равна ожидаемая доходность такой акции?
7. Инвестор определил длительность холдингового периода в один месяц. Для опенки доходности акции он решил использовать объективный способ и взял N=5 шагов расчета. Цены акции за эти периоды изменялись следующим образом:
|
дата |
10.05 |
09.06 |
09.07 |
09.08 |
09.09 |
09.10 |
|
Цена (руб.) |
15 |
16,2 |
17,01 |
18,71 |
18,15 |
19,42 |
Чему равна ожидаемая доходность Е(r) и дисперсия от доходности этой
8. Имеются три акции А,В,С, для которых вычислены ожидаемые доходности Е(Ra)=0,11; Е(Rb)=0,12; Е(Rс)=0,14
и стандартные отклонения доходностей:
=0,02; =0,03; =0,04
Инвестирование в какую акцию более предпочтительно?
а) в акцию А;
б) в акцию В;
в) в акцию С;
г) нельзя дать однозначный ответ
9. Инвестор сформировал портфель из 3 акций А,В,С и вычислил их ожидаемые доходности: E(Ra)=0,11; E(Rb)=0,12; E(Rc)= 0,14 и веса Wa = 0,2;Wb=0,3;Wc=0,5
Чему равна ожидаемая доходность такого портфеля?
а) 0,128;
б) 1,100;
в) 0,360;
г) 0,154
10. Может ли ковариация доходностей двух акций портфеля быть отрицательной?
а) нет;
б) да;
в) да, но только для случая хорошо диверсифицированного портфеля
г) да, но только если дисперсии случайных ошибок также отрицательны
11 . Может ли дисперсия портфеля принимать отрицательное значение?
а) это возможно при значительном уровне риска акций портфеля
б) да, если доходности портфеля связаны абсолютной отрицательной
в) да, если дисперсии доходностей отдельных акций также отрицательны
г) нет
8. Инвестор формирует портфель из трех акций А, В, С. Известно, что текущие цены акций: Ра = 10 руб., Рь = 15 руб., Рс = 20 руб. Инвестор располагает 10 тыс. руб. После решения задачи Марковица получилось, что при желаемой отдаче портфеля E(rn) = 0,12 веса акций портфеля распределяются следующим образом:
Wa=-0.3; Wb = +0.9; Wc=+0.4
Что означают эти цифры? Какое количество акций каждого вида в итоге объединит в портфеле инвестор?
9. Какие величины должен вычислить инвестор решая задачу Г.Марковица по построению границы эффективных портфелей?
а) коэффициенты а и р регрессионной модели;
б) веса акций портфеля
в) минимальную дисперсию портфеля
г) ожидаемую норму отдачи портфеля
К теме 4: Оптимизация инвестиционного портфеля по методу Шарпа
1) Известно, что в основе метода У.Шарпа лежит метод линейного регрессионного анализа. Какие величины связывает уравнение линейней регрессии в данной модели
а) дисперсии случайных ошибок акции портфеля
б) доходности конкретной акций портфеля и доходности рыночного портфеля
в) ожидаемой доходности портфеля и дисперсии портфеля
г) доходности рыночного портфеля и дисперсию доходностей рыночного
2) Для какой-то акции А значение коэффициента = -1,7. Что это означает?
а) такого не может быть. т.к. коэффициенты всегда положительны
б) в изменениях доходностей акций портфеля превалируют обратные тенденции
в) в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А более рисковые, чем рынок в целом
г) в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного
портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А менее рисковые, чем рынок в целом
3) Верно ли утверждение, что коэффициент регрессионной модели может свидетельствовать о степени чувствительности доходности конкретной акции к изменениям рынка?
а) да;
б) это справедливо только для акций с высоким значением
в) нет, данную чувствительность оценивают с помощью коэффициента
г) да, но только если дисперсия случайных ошибок минимальна
4) С помощью какого показателя можно оценить степень точности регрессионного уравнения?
а) коэффициента регрессионной модели-
б) коэффициента регрессионной модели'
в) квадрата коэффициента корреляции
г) ожидаемой доходности портфеля '
5) Верно ли утверждение, что коэффициенты и регрессионной модели выбираются таким образом, чтобы ожидаемая доходность портфеля быля максимальной при любом заранее установленном уровне риска?
а) да;
6) это определяется целями инвестора
в) нет, принципы вычисления этих коэффициентов другие
г) это зависит от степени корреляции доходностей акций портфеля
6) Может ли случайная ошибка в регрессионном уравнении принимать на каком-то шаге расчета отрицательное значение?
а) нет, это противоречит здравому смыслу
б) может, но только если и коэффициент регрессионной модели также отрицателен
в) это определяется знаком коэффициента
г) да
7) При составлении регрессионного уравнения в модели У.Шарпа для какой-то акции i получилось, что ожидаемая доходность случайной ошибки. Что это означает?
а) доходности данной акции и рыночного портфеля связаны положительной корреляцией
б) значения, соответствующие теоретическому значению доходности данной акции, превосходят практические значения на 50%
в) значения, соответствующие практическому значению доходности данной акции, превосходят теоретические значения на 50%
г) такого не может быть, так как в регрессионной модели предполагается, что
8) Для нахождения коэффициентов и регрессионной модели используется метод наименьших квадратов. Это означает, что при вычислении данных коэффициентов необходимо, чтобы:
а) сумма квадратов коэффициентов принимала минимальное значение
б) была минимальной сумма дисперсий доходностей акций портфеля
в) была минимальной сумма квадратов случайной ошибки
г) сумма квадратов доходностей исследуемой акции становилась минимальной
9) Пусть за 4 шага расчета доходности акции А и рыночного портфеля изменялись
|
Шаг расчета |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
0.07 |
0.10 |
0.05 |
0 08 |
|
|
0.02 |
0.09 |
0.04 |
0.05 |
Вычисления дают следующие значения коэффициентов и регрессионной модели: а=0.0481; а=0.5385
Чему равна случайная ошибка =0 на третьем шаге расчета?
а)+0,01658;
б) -0,01658;
в)+0,01964;
г) -0,01964
10) Если верно утверждение, что в общем случае ожидаемая величина случайной ошибки любой акции портфеля , то можно ли утверждать, что и дисперсия случайной ошибки для любой акции портфеля в модели Шарпа также равна нулю в общем случае?
а) да, это утверждение верно;
б) нет, это неверно
в) это верно только для случая отрицательных значений коэффициентов
г) на данный вопрос нельзя дать однозначный ответ
К теме 5: Портфель облигаций
1. Инвестор решает сформировать портфель из облигаций для получения стабильного и высокого дохода. Какие облигации Вы бы посоветовали включить в такой портфель?
а) бескупонные краткосрочные;
б) бескупонные долгосрочные
в) купонные с наиболее высокой купонной ставкой
г) купонные надежного эмитента
2. Почему при формировании портфеля облигаций с целью получения стабильного дохода не рекомендуется вкладывать значительную часть инвестиционной суммы в облигации одного вида?
а) потому что срок их погашения может совпасть с ростом процентной ставки, что приведет к потерям из-за роста цены облигации
б) так как в момент из погашения процентная ставка может упасть, что не позволит реинвестировать полученные суммы в облигации с высокой купонной ставкой
в) так как купонные суммы снижаются при приближении погашения облигации, и такая ситуация чревата неполучением ожидаемой суммы
г) такая стратегия желательна, если значительная часть денег вкладывается в доходные облигации
3. Какую, из стратегических целей при формировании портфеля облигаций можно решить методом предписания?
а) получение стабильного и высокого дохода
б) аккумулирование к определенным датам требуемых сумм денег
в) получение от портфеля максимальной доходности
г) построение безрискового портфеля
4. Для достижения какой из стратегических целей при формировании портфеля облигаций целесообразно использовать метол иммунизации?
а) получение стабильного и высокого дохода
б) аккумулирование к определенным датам требуемых сумм денег
в) получение от портфеля максимальной: доходности
г) построение безрискового портфеля
5. Какая характеристика вводится в теории облигационного портфеля для отражения распределения во времени купонных сумм и номинала?
а) ожидаемая доходность;
б) ожидаемый срок погашения портфеля
в) дюрация;
г) ожидаемый срок окупаемости портфеля облигаций
6. У портфеля облигаций имеются несколько характеристик, отражающих воздействие времени на параметры портфеля - срок погашения Т; дюрация D;инвестиционный горизонт Г. При выполнении какого условия считается, что портфель иммунизирован?
a) D=T; б) Т=Г; в)D=Г; г)D=2T
7. Какие из перечисленных ниже стратегических целей может преследовать частный инвестор, формируя портфель облигаций?
а) построение безрискового портфеля
б) регулирование денежной массы
в) получение высокого дохода за счет дивидендных выплат и роста курсовой стовмости
г) получение стабильного и высокого дохода
8. Инвестор купил по номиналу облигацию А со следующими характеристиками облигация А: Мn =1000 рублей; Ct = 5%; i - 5%; Т = 5 лет Модифицированная длительность этой облигации MD - 4.33 года. Если под воздействием рыночной ситуации доходность к погашению повысится до 5,1%, то как изменится при этом цена облигации?
а) останется без изменения;
б) повысится на 0,1 %;
в) понизится на 0.433%
г) повысится на 0,433%;
д) снизится на 0,1 %
Решение
Когда купонная ставка процента (5%) равна величине доходности к погашению (5%), текущая цена равна номиналу.
Когда купонная ставка процента (5%) ниже величины доходности к погашению (5,1%), текущая цена облигации будет ниже ее номинала.
То есть произойдет снижение цены облигации.
Модифицированная длительность показывает, на сколько процентов изменится цена облигации при изменении доходности к погашению на 1%.
Так как доходность к погашению увеличилась на 0,1%, то цена облигации снизится на
4,33*0,1=0,433%
9. Инвестор приобрел 04 декабря 2002 года облигацию со следующими характеристиками: Ct -5%: i =6%; Мn = 1000руб. Срок погашения облигации - 01 июня 2004 года, купонные выплаты проводятся один раз в год. Чему равна длительность такой облигации? (В году 365 дней)
10. Имеются две облигации с одинаковыми сроком погашения и доходностью к погашению. У первой облигации купонная ставка С = 5%, а у второй С=10%. У какой из облигаций волатильность цены выше?
а) у первой;
б) у второй
в) на этот вопрос нельзя дать однозначный ответ;
г) волатильность цен одинакова
К теме 6. Формирование и управление портфелем с использованием опционов и фьючерсов
1) В чем состоит различие между опционами на покупку и опционами на продажу?
а) владелец опциона на покупку имеет право купить основное средство по цене реализации, а владелец опциона на продажу - продать основное средство по цене реализации
б) продавец опциона на покупку имеет право купить основное средство по цене реализации, а продавец опциона на продажу - продать основное средство по цене реализации
в) эти опционы ничем не отличаются
г) опцион на покупку имеет ограниченный срок существования, а опцион на продажу - нет
2. Справедливо ли утверждение, что в опционной сделке позиции покупателя и продавца опциона различны?
а) нет, так как оба получают опционную премию
б) да, так как покупатель опциона должен иметь лицензию, а продавец - нет
в) да, поскольку покупатель опциона имеет право и реализовать, и не реализовывать опцион, а продавец обязан совершить опционную сделку
г) да, поскольку продавец опциона имеет право и реализовать, и не реализовывать опцион, а покупатель обязан совершить опционную сделку.
3. Инвестор 27,09.2003г. купил за 500 рублей опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона Ре= 26 рублей. Рыночная цена акций в этот момент была 20 рублей. Срок окончания опциона 10.02.2004г. Если владелец опциона реализовал опцион 2 января 2004 года, то к какому типу опциона его надо отнести?
а) дисконтному;
б) европейскому;
в) американскому;
г) отзывному .
По определению, Если опцион (и на покупку, и на продажу) может быть реализован в любой день до момента окончания опциона, то такой вид опциона носит название американского опциона. В данном случае опцион был реализован раньше срока.
4. Инвестор 27.09.2003г. купил за 500 рублей опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона Ре= 26 рублей. Рыночная цена акций в этот момент была 20 рублей. Срок окончания опциона 10.02.2004г. 25.10.2003г. цена акций поднялась до 35 рублей. Если владелец опциона будет реализовывать его в этот день, кто, кому и по какой цене будет продавать акций?
а) продавать будет продавец владельцу опциона по цене 26 рублей
б) продавать будет владелец опциона продавцу по цене 35 рублей
в) продавать будет продавец владельцу опциона по цене 35 рублей
г) продавать будет владелец опциона продавцу по цене 26 рублей
5. Инвестор 27.09.2003г. купил за 500 рублей опцион на покупку 100 акции с ценой реализации опциона Ре = 26 рублей. Рыночная цена акций в этот момент была 20 рублей. Срок окончания опциона 10.02.2004г.
Кто и какую сумму получит в момент совершения данной сделки как называется эта сумма?
а) продавец, 500 рублей, называется купонной выплатой
б) продавец, 2600 рублей, называемся опционной премией
в) покупатель, 2000 рублей, называется опционной премией
г) продавец, 500 рублей, называется опционной премией
6. Инвестор является продавцом опциона на продажу В каком случае он получит выигрыш - при снижении или повышении цены основной акции?
а) повышении;
б) понижении;
в) это определяется позицией покупателя опциона
г) продавец опциона на продажу получает только опционную премию
7. И акции, и фьючерсы можно приобретать с использованием маржи (финансового левереджа). Имеются ли различия в применении маржи при фьючерсных сделках и при покупке акций?
а) никаких различий не существует
б) да, маржа при фьючерсных сделках значительно ниже
в) да, при фьючерсных сделках маржа значительно выше
г) да, но только при фьючерсных сделках на срок, превышающий 1 год
5) Какие особенности отличают сделки с фьючерсами от сделок с акциями?
1. Покупка акций означает непосредственное их приобретение, тогда как покупая фьючерсный контракт, его владелец вовсе не становится владельцем основного средства, на которое заключена фьючерсная сделка, вплоть до окончания срока контракта, когда средство будет доставлено продавцом фьючерсного контракта его покупателю.
подробнее о задании в методичке. тесты все задачи отмечены
