Готовые работы → Инвестиции
СПб академия упр. и экономики, фин. И кредит, 5к.вар. 9 к-р
2006
Важно! При покупке готовой работы
06-10-112
сообщайте Администратору код работы:
Содержание
Вар. 9
Условие задания:
Фирма рассматривает возможность выпуска новой продукции.
Продолжительность жизненного цикла проекта 5 лет. Объем инвестиций (Vi) на приобретение оборудования в начальный (нулевой) момент времени 160 млн. руб. Финансировать инвестиции предполагается из следующих источников:- эмиссия акций 20% от Vi
160 *20/100 = 32 млн.руб.;- банковский кредит 50% от Vi
160 *50/100 = 80 млн.руб.;- собственные средства (прибыль прошлых лет) 30% от Vi
160 *30/100 = 48 млн.руб.; Условия банковского кредита:- 80 млн. руб. сроком на 4 года,
- возврат основного долга равными суммами ежегодно ( 80/4 = 20млн.руб. в год),
- под 14% годовых (80*14/100 = 11,2 млн. руб. общая сумма % к уплате),
- % - простые, выплачиваются ежегодно (11,2/4 = 2,8 млн. руб. в год).
Основные экономические показатели инвестиционного проекта:- выручка от реализации новой продукции (без НДС) 205 млн.руб. в год,
- расходы на оплату труда (в т.ч. НДФЛ) без ЕСН 39млн.руб. в год,
- расходы на приобретение сырья и материалов (без НДС) 66 млн.руб. в год.
Все денежные потоки (притоки и оттоки) приходятся на конец года и фирма уплачивает:- налог на прибыль 24%,
- ЕСН 26%,
- НДС 18%.
Амортизация начисляется линейным способом, срок полезного использования оборудования -5 лет.Ежегодные амортизационные отчисления будут равны:
160 млн.руб./ 5 лет = 32 млн.руб. в год.В конце 5-го года оборудование можно продать по рыночной стоимости, которая составит 10% от его первоначальной стоимости, т.е. по цене: 160/10*100 = 16 млн. руб.
Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости оборудования через 5 лет, т.е.:
16*5/100 = 0,8 млн. руб. Дивиденды выплачиваются ежегодно за счет чистой прибыли, в размере 25% от суммы чистой прибыли. Средневзвешенная цена капитала 10% годовых.
Оценить коммерческую эффективность участия предприятия в проекте, определив следующие показатели:
1. Чистую ликвидационную стоимость оборудования; 2. Сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности; 3. Основные показатели коммерческой эффективности участия в проекте для предприятия:- NPV - чистый дисконтированный доход (чистую текущую стоимость);
- PI индекс доходности;
- IRR внутреннюю норму доходности методом линейной аппроксимации;
- PP статический срок окупаемости;
- DPP динамический срок окупаемости.
4. Проверить финансовую реализуемость инвестиционного проекта. 5. Построить график чистой текущей стоимости как функцию от цены капитала. 6. Проанализировав рассчитанные показатели сделать вывод, должен ли данный проект быть реализован.Список используемой литературы.
- Закон РСФСР от 26.06.91 1488-1 Об инвестиционной деятельности в РСФСР.
- Постановление Правительства РФ от 22.06.94 774 О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсах на конкурсной основе.
- Положение о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений. Утверждено постановлением Правительства РФ от 24.07.95 751.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция)/ Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике; рук. авт. колл.: Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. М. ОАО НПО, изд-во Экономика, 2000.-421с.
- Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов./ Пер. с англ.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-631с.
- Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов.- М.: Финансы, ЮНИТИ-Дана, 1999.-254с.
- Гитлин Л., Джонс М. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело,1997г.
- Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.- М.: Финансы и статистика, 1998г.
- Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно- справочное пособие. М.: БЕК, 1996.-304с.
- Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов.- М.: АО Консалтбанкир, 1993г.
